埃斯顿002747）9月2日发布出资者联系活动记载表，公司于2021年8月31日承受142家组织单位调研，组织类型为QFII、保险公司、基金公司、海外组织、证券公司、阳光私募组织。

　　一、公司定时陈述解读在会议开端前，就出资者十分关怀的公司2021Q2的赢利表数据与上年同期比较的基数问题，在此特别提示：2020年4月公司收买德国Cloos，完结了同一操控下的企业兼并，《企业会计准则》规则，母公司在陈述期内因同一操控下企业兼并添加的子公司以及事务，编制兼并赢利表时,应当将该子公司购买当期期初至购买完结日的收入、费用、赢利归入兼并赢利表，并追溯调整比较期间的数据。因而公司从2020年半年度报表开端包含德国Cloos的2020年1-6月的数据，但在2020年4月收买交割完结前的公司2020年榜首季度陈述中未包含德国Cloos2020年1-3月的数据。因而，公司依据同一操控下的企业兼并准则，在2021年一季度陈述中发表的2020Q1的赢利表数据包含了德国Cloos2020Q1的数据。

　　以核算上半年分季度的运营收入为例，需求以2020H1的数据减去2021年一季度陈述发表的2020Q1的数据。即，公司2020Q1为4.60亿元；2020Q2为7.13亿元；公司2021Q1为6.37亿元；公司2021Q2为9.26亿元，2021Q2较上年同期添加29.84%。

　　公司事务掩盖了从自动化中心部件及运动操控体系、工业机器人到机器人集成使用的智能制作体系的全产业链，环绕制作业智能化开展大趋势，构建了从技能、产品，质量、本钱和服务的全方位竞赛优势。

　　陈述期内，公司持续以“2025双一”战略为奋斗方针：国内榜首品牌，世界榜首方阵，坚持“双核双轮驱动”开展战略和“All Made By Estun”的全产业链战略不动摇，进一步强化中心技能和供应链自主可控的事务开展形式，一起持续推进世界化开展战略，充沛发挥公司海内外协同效应并现已获得显着作用。

　　公司两大中心事务模块竞赛优势持续增强，主营事务快速开展，产品知名度显着前进，商场规划持续添加。依据MIR出具我国工业机器人商场陈述，公司再次成为国内六轴工业机器人出货量最高，为我国商场排名前十的国产工业机器人企业；陈述期内，公司完成陈述期内出售收入15.62亿，较上年同期添加33.17%，其间：自动化中心部件同比添加38%；埃斯顿机器人本体同比添加89%，六关节机器人出货量占机器人全体出货量的85%；公司国内商场添加微弱，公司全体出售同比添加58.78%；Cloos整合效应显着，国内商场同比添加375%。

　　1、全体收入同比添加33.17%陈述期内，公司完成陈述期内出售收入15.62亿，较上年同期添加33.17%，其间：自动化中心部件同比添加38%；埃斯顿机器人本体同比添加89%，其间六关节机器人出货量占机器人全体出货量的85%；公司在国内商场添加微弱，公司全体出售同比添加58.78%；Cloos整合效应显着，其我国内商场同比添加375%；

　　2、全体毛利率不达预期，呈现阶段性动摇，下降3.64%，首要受原资料价格及运费上涨、大客户战略等要素影响

　　(1)因为世界货运影响，TRIO产品到国内的货期延伸，公司部分毛利高的项目延期交给，导致产品盈余结构发生变化，现在经过供应链调整后，有望很快改进。另国外海运导致运费上升对毛利率也造成了必定影响。

　　(2)因为公司产品所选用的原资料正在逐渐进行国产化转化，上半年原资料国产化率相对不高，原资料价格上涨是上半年毛利率动摇的首要影响要素，公司正在加快国产化开展，优化供应链办理，受此影响毛利率有望鄙人半年得到较大改进；

　　(3)因为公司本年进入大客户较多，现在进入大客户时首要考虑未来能构成的规划和职业的先发优势以及抢先位置，部分价格战略影响了毛利率。

　　3、EBITDA为1.55亿，较去年同期1.3亿添加18.79%，公司经运营绩逐年前进。公司将持续前进运营功率，增强盈余水平，加强资金办理，坚持EBITDA长时刻安稳添加。

　　4、运营性现金流量净额为-82万。首要系公司为后续订单进行备货添加开销所造成的，存货添加近1.2亿。

　　5、持续大力投入研制，增强中心竞赛才能。公司持续多年大力投入研制，埃斯顿研制投入份额持续坚持占出售收入10%左右，奠定了公司坚持技能立异抢先优势的坚实根底，陈述期内，研制费用同比添加44%，含Cloos的公司全体研制投入占出售收入份额到达8.63%，研制投入份额较去年同期8.2%上升0.43%。

　　6、财政费用同比下降61.75%，首要系本陈述期内汇率下降导致的未完成的汇兑收益。一起，2021年度7.95亿非公开发行于2021年6月10日征集到位，有利于未来下降财政本钱，优化资产负债率，支撑公司快速扩张商场规划的战略方针的履行。

　　1、陈述期研制费用同比添加44%，持续多年研制高投入转化成新产品和新技能，显着前进了公司产品的各项竞赛才能(1)前进解决方案才能。陈述期内，TRIO Motion上半年完结了多款产品的研制来支撑“Motion-First Automation”的解决方案的才能。已发布的及行将发布的新产品包含了MotionPerfect软件的晋级，MC404Z运动操控器，Uniplay7-A/10-A,Thermalcouple/RTD,Analog Servo等，由英国，意大利和我国全球协作的新的DX5驱动体系也有望近期推出，这些将极大地前进以TRIO操控器为中心的解决方案的才能。

　　(2)前进产品的智能化、信息化水平，更具性价比。陈述期内，ESTUN伺服产品推出了更高性价比的Summa ED3L系列EtherCAT总线型和脉冲型伺服驱动器，伺服产品在功用和智能化方面得到了全面的前进；一起，完善并发布了新一代低惯量EM3A系列电机和中惯量EM3G系列电机，完成了中低惯量及功率标准的全掩盖，彻底适用于各种使用场合。一起，公司环绕智能配备转型晋级需求，加大现场总线技能投入，持续前进网络化伺服驱动器产品竞赛力，现在EtherCAT总线伺服已成为公司主力出售产品，别的Profinet总线伺服也在开发中。

　　(3)增强细分商场优势产品的竞赛才能。陈述期内，在使用老练且商场占有率较高的钣金折弯范畴，推出新一代折弯机器人ER80B-2565-BD，其选用新一代机器人操控器及振荡按捺算法，大幅度前进机器人精度和速度。依据人机工学规划，ER80B-2565-BD动作愈加和婉，愈加安稳牢靠。一起埃斯顿依托于金属成形职业全体解决方案，可为用户供给钣金自动化整线解决方案，完成开卷校平，冲压，折弯，涂胶/铆接多工序一体化成型。埃斯顿为冲压自动化范畴定制开发ER15-1520-PR冲压机器人。该款产品依据自主中心操控体系、伺服体系、及完善的动力学算法，完成≥15pcs/min的高速使用，职业同类产品速度最快。定制开发的冲压使用软件包，简略易用的操作界面，能够完成灵敏的工艺配备。一起协作埃斯顿完善的多关节机器人品类，完成了冲压自动化连线)进一步推进工业互联网与机器人的深度交融。陈述期内，公司持续推进工业互联网和工业机器人的深度交融，充沛发挥公司机器人自主研制的中心部件优势，结合工业互联网技能如OPC-UA、MQTT、边际核算，发布了边际开发渠道Treasure1.0，并开发出了Estun智能边际模块产品，使埃斯顿机器人具有了数字化才能。

　　2、大客户开辟有严重打破公司进一步加强战略大客户部作用，并树立相应的作战团队专职聚集开辟国内对自动化操控和工业机器人具有巨大需求的潜力客户。陈述期内，经过这一跨事业部组织充沛和谐调集各事业部及国内外分子公司的优势资源合力攻坚，获得了一系列的打破，在锂电、3C、光伏、半导体等职业的部分头部企业的事务开辟中均获得了打破性开展！这些职业标杆客户，一方面，其本身自动化产品使用场景多，需求量大，蕴涵着巨大的事务协作时机；另一方面经过两边的强强协作，在职业界树立了杰出的口碑效应，为后续咱们产品顺畅进入其他中小客户奠定了坚实根底。

　　。3、Cloos整合效应显着陈述期内充沛发挥与Cloos的协同效应，Cloos我国商场的整合战略得到贯彻实施，结合Cloos机器人焊接中心技能、产品和公司现有机器人产品，合适我国商场的系列化Cloos产品已开端推向商场、高端部分产品已得到客户的高度认可并获得了事务的高速开展，Cloos整合效应显着，产品成功进入多家工程机械龙头企业及轿车整车范畴，如三一重装、河南骏通，国内商场同比添加375%。

　　。该产品选用中空手腕规划，使用于高速焊接使用范畴。ESTUN FIRELEY软件包具有丰厚的焊接工艺，快捷的操作界面，节约焊接作业站调试时刻，一起快捷的外部轴扩展功用，为作业站规划供给便当。依据CLOOS丰厚焊接技能开发的焊接电源，具有超低飞溅作用，适用于各种板厚，不同资料的焊接母材，尤其在不锈钢焊接范畴具有极佳的功用。埃斯顿弧焊系列机器人，在薄板，中厚板范畴，具有超高性价比，为多个职业TOP品牌供给焊接自动化解决方案。4、细分范畴的领头羊位置进一步稳固陈述期内，工业机器人及智能制作体系事务模块持续坚持“通用+细分”战略，通用机器人抢占商场份额成效显着，一起充沛利用自主中心部件、本钱、质量和职业定制的竞赛优势拓宽机器人细分商场，持续坚持在光伏、钣金、压铸、PCB、陶瓷职业的领军位置,面向压铸、耐火资料细分范畴开发并成功使用了高防护机器人，面向自动化冲压范畴，成功开发并使用了冲压机器人，现在正在研制高精度的钻铆机器人。

　　，现在没有呈现客户订单下滑的现象。一起公司也在亲近重视国内经济开展趋势，盯梢新能源等风口职业事务开展机会要点重视深重、风险、污染、高温等职业对自动化和机器人刚性需求。2.问：埃斯顿机器人的数量中6关节机器人和scara的占比？

　　答：长时刻看，埃斯顿的6关节机器人和scara的出货量份额是8：2,6关节机器人的份额一向在80%左右。

　　答：从现在公司订单以及客户的反应仍是适当活跃正面，关于后续交给，咱们也组织了相关确保办法，所以公司

　　答：公司对大客户的界说是细分职业的龙头，比方锂电、3C、光伏职业等现在我国开展在风口的职业，挑选其头部客户作为方针客户。公司有专门的团队主攻大客户。

　　，详细的国产代替方案，将依据国产减速机厂商供给的产品功用是否到达公司的要求及协作情况来确认；咱们会一向协助国产RV减速机厂商前进，对此持慎重达观的情绪。(3)

　　谐波减速器国产化份额已占50%以上，本年初的投标也引入了新的国产谐波减速器厂商，未来国产化份额还将进一步前进。7.问：请问伴跟着大客户战略，公司出售费用和研制费用会一向坚持在比较高位的情况吗？

　　答：公司现在正在活跃开辟大客户，出售费用暂时不会下降，但跟着大客户的规划放量，出售费用占比肯定会下降。为确保公司产品质量和技能抢先优势，研制费用投入金额近两年会比较高，相同出售收入放量后，研制费用占比也会下降。

　　。公司全体的产能情况是，现有产能满意2022年的产能需求是足够的，现在公司已发动二期产能规划建造，建成投产后，现有机器人厂区包含焊接机器人在内的产能将能满意近两年的产能需求。9.问：新式职业在下一年会有多少奉献，

　　，方案SCARA的占比约为20%。与宁德协作的订单已到达千万等级，咱们还将供给更多产品方案；一起也在与其他电池厂协作，经过树立职业标杆事例后再推行。10.问：公司为什么替换财政总监？

　　答：跟着公司的规划开展，原定位财政总监的作业内容掩盖财政、证券、出资、政府联系等多项作业过于深重，现已不能习惯公司开展的需求，因而公司决议建立独自财政总监岗位，意图是为了加强公司中心办理层力气，细化专业化分工，以习惯公司下一步高速开展的需求。

　　未来扩张必定是需求不断的团队作战才能强化，跟着产品功用等前进，出售团队的技能要有所前进，一起也要加强代理商和体系集成商的才能前进，他们会协助咱们捉住零星客户、特定资源型客户商场；

　　南京埃斯顿自动化股份有限公司自树立以来一直专心于高端智能机械配备及其间心操控和功用部件研制、出产和出售，首要产品包含使用于金属成形机床的数控体系、电液伺服体系、广泛适用于各种机械配备的沟通伺服体系，以及工业机器人及成套设备等。 公司系高新技能企业、江苏省立异式企业，先后承当了江苏省科技成果转化专项资金项目“高速高精度全数字沟通伺服体系要害共性技能及产品开发”和“依据自主中心部件的工业机器人及成套设备研制和产业化”、江苏省首台套严重配备项目“ER系列工业机器人立异开发和深度使用”、863方案严重专项“工业机器人伺服驱动器和电机开发”和“面向机械加工、锻压、焊接等作业需求的经济型机械加工机器人及集成使用”、工信部高级数控机床与根底制作配备科技严重专项之“高级数控锻压设备专用数控体系开发与使用”项目等省级或国家级严重项目。经相关部分同意，公司已树立“江苏省沟通伺服体系工程技能研究中心”、“南京市锻压机械数控体系工程技能研究中心”和“南京市电液操控体系工程技能研究中心”。2013年12月，公司技能中心被江苏省经信委、发改委、科技厅等7部分联合认定为省级企业技能中心。公司被国家标委会指定为“全国锻压机械标准化技能委员会操控和功用部件作业组”承当单位，独家或牵头承当了多项数控设备和数控体系国家或职业标准的拟定作业。

　　近期的均匀本钱为23.68元，股价在本钱下方运转。空头行情中，并且有加快跌落的趋势。该股资金方面呈流出情况，出资者请慎重出资。该公司运营情况尚可，大都组织以为该股长时刻出资价值较高，出资者可加强重视。

　　限售解禁：解禁220万股(估计值)，占总股本份额0.25%，股份类型：股权鼓励限售股份。(本次数据依据布告推理而来，实际情况以上市公司布告为准)

　　限售解禁：解禁2839万股(估计值)，占总股本份额3.27%，股份类型：定向增发组织配售股份。(本次数据依据布告推理而来，实际情况以上市公司布告为准)